德意志银行发表有关本港公用股的研究报告，指本港公用股对债息较为敏感，令其股价由5月起下跌6-10%，由于该行预期美十年期国债息率将于未来6个月升至3%，而本港公用股目前派息回报率接近历史水平，预计股价或会再下跌。该行下调长江基建（01038）、电能实业（00006）及中电控股（00002）的目标价，但就较看好中华煤气（00003）。（详见列表）
该行指，长建由于今年缺乏一次性盈利，例如递延税项，以及汇率收益将因美元强势而减少，而英国管制利润或重新检定，都有机会令市场下调对集团的盈利预测。
德意志又指，长建目前派息比率已较高，海外附属公司负债比率亦已达高水平，加上英国改变对能源的价格管制，将令长建短期现金流受到影响，但收购仍然为长建股价催化剂。
至于电能实业及中电，由于港府即将检讨其利润管制协议，德银认为将令两公司增添不明朗因素，又预计电能实业海外资产回报率将下跌，而中电的海外业务今年难以有所好转，但相信已见底，又看好中电入股阳江核电及西气东输二线管道香港段的投资，预计明年至2015年将会为集团带来显著回报。
至于德银看好煤气，主要认为集团利润没受限制，又指虽然集团目前销气量只有低单位数增长，但基础最为稳健，又相信内地业务仍然为主要增长动力，未来3年将会增加对上游业务及煤化工的投资。
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