图：香港立信德豪会计师事务所董事林鸿恩指出，现时在创业板上市的企业多是来自本港的中小企，公司业务较稳健，容许散户参与一手市场的风险已大降
新时社财经12月9日讯 由于创业板上市的公司在招股时，可选择以全配售方式发行新股，这种方式容易导致股权集中，股价动辄大上大落。有关情况已引起证监会关注，证监指会检讨现时的上市政策。香港立信德豪会计师事务所董事林鸿恩建议，可强制要求创业板上市的公司需要在市场进行公开招股，以保障散户。
林鸿恩表示，创业板已成为香港的二板，让一些香港中小企透过该平台集资。他指出，虽然不少人形容创业板为啤壳市场，但根据过往统计，每隻新股扣除上市费所得净额约为8000万元，这一集资规模，对于一间中小企业来说，数目已不算少，更可以有助其于未来三年转为主板上市。
不过，近期特别是今年下半年上市的创业板公司，于上市首日股价大幅炒高，股价首日升得最多的，可以是较招股价上升10至20倍之多，同时，股价又可以于一到两天内回落至招股价水平，甚至乎跌穿招股价。散户很容易便会在高位接火棒，蒙受损失。林鸿恩认为，出现有关情况，主要因为创业板公司上市时，可选择以全配售方式发行新股，导致股权集中于10至20个承销商身上，这样更容易造成股价大上大落。因此，他建议，应该参照现行主板上市的机制，新上市的公司需要公开发售部分新股，让散户参与一级市场。
对于强制创业板企业公开发售是否增加企业上市成本，林鸿恩称，进行公开发售较全配售可能需要多花7至10天时间，以及多约100万元的花费，但对整体2000万元的上市成本也只是增多5%，相信不会对公司造成负担。他又指出，近年创业板每年的成交量及上市公司的数目都有上升的趋势，反映散户亦有兴趣参与一手市场。林鸿恩表示，最初容许创业板以全配售上市，是因为有关科网新股风险较高，让机构投资者参与有助稳定股价，以保障散户。
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