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新时社评:人民币资产有市 深港通正合时宜

  近期环球金融市场震荡连连、股汇债波涛起伏,但短期市况波动不会动摇中国进行金融改革、推动资本市场开放与人民币国际化的坚定决心,下周一启动的深港通是在沪港通基础之上进一步扩大跨境资金双向流动的渠道,这亦标志着内地与本港建立更紧密的金融合作关系,促进两地金融走向一体化。

  人民币在今年十月正式纳入国际货币基金组织特别提款权的篮子货币之内,跻身成为国际储备货币,市场对人民币资产配置需求正在不断增加。上月境外机构合共大手买入逾百五亿人民币债券,就连早前唱空中国的国际大炒家索罗斯也反手买入中资股交易所买卖基金(ETF),可见当前人民币资产有市场,推出深港通正合时宜。

  事实上,特朗普胜出美国大选之后,美元显着急升,新兴国货币首当其冲,但人民币汇价表现相对靠稳,比日圆、英镑及欧元等发达国货币波动性更低,一定程度增强外国央行以至机构投资者吸纳人民币资产的信心。

  中证监与港证监公布深港通下周一开通之后,在港上市而尚未回归A股的中资科技股昨日呈现急升,反映市场对深港通有所憧憬,不宜低估深港通对内地与本港资本市场长远发展的利好作用。

  对内地而言,沪港通与深港通相继开通,意味资本市场大门对外全面开放,是与国际市场逐步接轨的重要举措,尤其是深股最大卖点是科技、医药与新能源等新经济股份,投资者可分享中国经济转型、新经济崛起的成果,而且深港通可与金融、石化能源等旧经济股份为主的沪港通形成互补作用,大大增加A股市场对海外投资者吸引力。目前深圳主板市场平均市盈率由去年高峰期的四十倍以上降至三十倍以下,难怪九成受访基金表示有意参与深圳股市。

  对于本港而言,深港通有助提升与巩固离岸人民币中心的地位。近年本港人民币资金池规模增长停滞不前,甚至出现收缩,引入深港通等跨境资金流动渠道与推出丰富人民币金融产品极其重要,相信有利人民币资金池扩容,港交所已筹划推出商品通、债券通、衍生通及A股股指期货产品。

  最重要的是,深港通推动内地与本港经济融合发展。事实是港股一个主要弱点为缺乏新经济股份,透过深港股市互联互通,可补港股的不足,而且深圳作为全国创新创业的重要基地,企业融资需求殷切,港股可发挥融资所长。由此可见,深港之间在区域性金融合作方面有广阔空间,产生优势互补作用。

  在深港通、沪港通机制推动之下,沪、深、港三个证券市场将形成一个总市值达十万亿美元的大市场,规模仅次于美国股市,占全球股市市值比重高达百分之十五,环球基金资产配置势必重新布局,增加人民币资产是大势所趋,预期将逐步改变全球金融格局。

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