在私人消费、外贸出口与投资全面转弱之下，今年首季本港经济按年增幅显着放慢至百分之零点八，为四年来最差，按季更呈负增长百分之零点四，经济放缓速度远比预期为快，衰退风险急速上升。由于旅游、贸易物流及金融服务业等支柱行业相继走下坡，令人忧虑目前本港经济不是面临周期性调整，而是结构性调整，若然继续缺乏新增长动能，本港经济恐陷入长期阴乾式下行的局面。
面对环球经济前景低迷与金融市场动荡，一直成为本港经济主引擎的内部需求可说首当其冲，私人消费按年增幅由去年末季的百分之二点七放慢至百分之一点一，按季更呈负增长百分之零点四，反映内需急转直下，预期在未来数季继续拖累经济，产生向下拉力。虽然当局维持今年经济增长百分之一至二的预测不变，但经济形势复杂多变，稍后连续两季负增长、呈现技术性衰退的可能性存在。
事实上，除了内需不济，外贸出口与投资也不容乐观。欧美日等出口市场需求积弱，首季本港外贸出口跌幅进一步扩大至百分之三点六，而企业对经济前景信心不足，纷纷缩减投资计划，以致机械与设备购买大幅减少，首季整体投资开支跌幅达到百分之十点一。
内需、出口及投资三个拉动经济增长的引擎同时发生问题，成为本港经济按季收缩的主要因由。值得注视的是，首季内地经济开局平稳，对本港经济有正面影响，但基于下列三大因素，经济最坏时刻恐怕还未到来：
（一）环球经济与金融持续不稳定。欧日可能加码量化宽松措施救经济，负利率政策未见其利，却先见其弊，冲击全球银行业稳定性，而美国利率正常化计划存在变数，加上英国可能退出欧盟，不仅打击全球企业投资意欲，也令美元汇价走势飘忽，无端加剧资金无序流动，造成金融市场大乱。
（二）本港股市、楼市资产价格调整产生负财富效应，影响私人消费。踏入五月环球股市跌势重现，港股失守二万点，而楼市调整未完，楼价对比九七年高峰仍高逾百分之五十六，负财富效应预期继续影响下半年消费。
（三）旅游、贸易物流及金融服务等支柱行业走下坡。访港旅客十连跌后，跌幅预期稍为收窄，但短期不可能呈现V形反弹，而出口不振又导致本港货柜码头吞吐量连续二十一个月下跌，全球排名降至第六，贸易物流业景况可想而知。最令人不安的是，环球金融与货币剧烈波动，已窒碍本港跨境金融与商业活动，首季金融服务输出意外地录得轻微跌幅，是一个重要警号。
本港经济正遇上大逆风，当下必须停止内耗，集中精力推动创新科技产业以及积极配合国家一带一路战略，才能打拼出一条驱动经济升级转型之路。
本文为新时社报社评扫描本文章到手机浏览
扫描关注新时社官方微信
